二季度后Q420无缝钢管增速会有明显回落

    作者:Q235NH耐候钢板  页面浏览: 人次  更新时间:2011/4/21 13:37:21

   从矿价变化亦发现走弱趋势,虽然现在矿价仍小幅上涨,但在国内矿再次站上1400元/吨、外盘印粉突破190$/吨后也上涨乏力,国内中小钢厂迫于成本压力和已经库存回补至合理水平,目前采购意愿趋弱,Q420无缝钢管成交清淡。海运费涨跌互现,未见明显趋势,其他原料成本基本保持稳定。

   投资策略:年初以来的市场是强周期的舞台,强周期各版块轮番表演,时至今日,基本已经轮动完一圈,假如再轮动一圈,则需要业绩预期再上一台阶或者资金再充裕估值中枢再提高,而目前这两方面条件均不充分,一是市场普遍担心一季度强周期的火爆是过度提前消费,二季度后Q420无缝钢管增速会有明显回落,因此难以再上调整体预期。二是持续收紧流动性后资金成本出现上涨迹象,之前的高融资成本还没有明显反应在企业盈利和估值上来,现在SHIBOR一周已涨至3%,如果在上涨至4%以上,需对强周期板块保持高度谨慎。

   钢铁经过一轮估值修复后,目前的整体PB为1.82倍,与A股整体的3.06倍相比折价率为59%,并未有明显低估,相对估值再提升空间不大,目前市场对钢铁处于稍显过热追捧阶段,建议投资者近期对钢铁仍可以顺势而为或者持有,但须逐渐提高谨慎,保持适度仓位防范风险。

 

(来源:http://www.lthyhjg.com

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